TaylorMade 出售：Entrada 低于 4 万亿韩元的优先竞标方

私募股权公司 Centroid Investment PE 指定全球基金 Entrada 为出售高尔夫品牌 TaylorMade 的首选谈判方，收购价格据报低于 4 trillion won。Entrada 必须在 8 月之前提交承诺函（LOC），以维持其首选谈判方资格。该指定是在此前首选竞标者 Old Tom Capital 未能在今年早些时候的规定期限内提交承诺函（LOC）之后作出的。时装公司 F&F 在 TaylorMade 于 2021 年的收购中投入约 5500 亿韩元，持有优先购买权，可使其能够匹配任何最终报价。

Entrada 携手 Dave Checketts 竞购 TaylorMade

Entrada 与美国体育高管 Dave Checketts 组成财团参与 TaylorMade 收购。Checketts 创立了美国职业足球大联盟（MLS）的 Real Salt Lake，并担任该俱乐部的首任所有者。去年他与 The Cynosure Group 共同推出了一只名为 Cynosure-Checketts Sports Capital 的 12 亿美元合资基金，聚焦全球体育资产。该基金的投资包括 ALK Capital，后者拥有英格兰超级联赛俱乐部 Burnley FC 以及西班牙甲级联赛俱乐部 Espanyol。

Entrada 去年年末曾作为次级候选参与 TaylorMade 的竞标流程。当时该基金的报价约为 24 亿美元（约 3.5 万亿韩元），低于 Old Tom Capital 约 32 亿美元（约 4.7 万亿韩元）的报价。JP Morgan 和 Jefferies 担任本次出售的并购顾问。

Old Tom Capital 未能赶上 LOC 截止期限后失去首选资格

Centroid Investment PE 将 Old Tom Capital 指定为首选谈判方并展开讨论，但 Old Tom Capital 未能在截止期限内提交承诺函（LOC）。Centroid Investment PE 于今年早些时候撤销了 Old Tom Capital 的首选谈判方资格。Entrada 进入新组建的谈判桌，并提交了与其先前报价水平相近的出价。

Centroid Investment PE 于 2021 年以约 2 万亿韩元收购了 TaylorMade 100% 的股份。F&F 在该交易中作为主要有限合伙人提供约 5500 亿韩元，并获得优先购买权。该权利使 F&F 能在 TaylorMade 被出售时，以与首选谈判方相同的条款收购股份。

F&F 从多家证券公司获得多份承诺函

F&F 从多家证券公司获得了承诺函（LOC）。市场观察人士通常预计，F&F 能基于 Entrada 提出的金额筹措收购融资，这与 Old Tom Capital 的更高报价不同。出售方表示，Entrada 尚未被正式选定为首选谈判方，讨论仍在与多个潜在买家进行。Centroid Investment PE 今年早些时候向 MBK Partners 提出了 TaylorMade 的收购方案，并与多位候选方就交易可能性进行了探讨。

F&F 运营多家全球时装品牌，包括授权品牌 MLB 和 Discovery Expedition，以及自有品牌如 Duvetica。公司在上一年实现合并收入 1.934 万亿韩元，经营利润 4685亿韩元。

常见问题

Centroid Investment PE 针对 TaylorMade 出售做了什么？
Centroid Investment PE 指定 Entrada 为 TaylorMade 出售的首选谈判方，收购价格据报低于 4 trillion won。Entrada 必须在 8 月之前提交承诺函（LOC），以维持该状态。

为什么 Old Tom Capital 会失去首选谈判方资格？
Old Tom Capital 未能在今年早些时候的规定期限内提交承诺函（LOC），导致 Centroid Investment PE 撤销其首选谈判方资格，并向其他竞标者开放谈判。

F&F 在 TaylorMade 出售中享有什么权利？
F&F 持有其在 2021 年对 TaylorMade 投资 5500 亿韩元所对应的优先购买权，使其能够匹配任何最终报价，并在与首选谈判方相同的条款下收购股份。