随着 CME FedWatch 工具转向鹰派，美联储加息概率跃升至 57%

美联储 9 月 16 日的利率决议已成为交易员关注的焦点，因为 CME 的 FedWatch 工具显示，将利率上调 25 个基点至 3.75%-4% 目标区间的概率为 57%，较 8 月 21 日的 39.9% 大幅上升。此前，美联储主席沃什于 8 月 28 日在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表主题演讲，强调央行致力于实现 2% 的通胀目标，同时指出当前 PCE 通胀率为 3.7%。预测市场 Polymarket 和 Kalshi 显示双方几乎平分秋色，52% 押注维持不变，48% 押注加息，反映出在通胀压力持续之际，市场对美联储下一步行动存在高度不确定性。

CME FedWatch 工具显示 8 月 21 日至 8 月 28 日概率发生变化

CME 的 FedWatch 工具将联邦基金期货交易转换为隐含政策概率，显示 8 月 21 日加息 25 个基点的概率仅为 39.9%。到 8 月 28 日杰克逊霍尔演讲结束后，加息概率反转至 57%，此举将使目标区间升至 3.75%-4%。维持当前 3.5%-3.75% 区间的概率为 43%，而押注 9 月降息的交易基本已从市场上消失。

Polymarket 和 Kalshi 市场显示 9 月决议概率为 52%-48%

预测市场并未完全与 CME 期货数据保持一致。Polymarket 交易员认为美联储维持利率不变的概率为 52%，加息 25 个基点的概率为 48%，该合约的交易额超过 6660 万美元。曾经熟悉的降息押注目前的概率仅为 1%。Kalshi 的 9 月美联储市场交易量超过 2380 万美元，显示出几乎相同的概率：维持不变为 52%，加息 25 个基点为 48%。Kalshi 的另一份合约显示，美联储在 2027 年之前某个时间点上调联邦基金利率的概率为 67%。

沃什援引 3.7% 的 PCE 通胀率和经济增长数据

沃什在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的主题演讲强调了美联储的价格稳定目标。沃什表示：“不应存在任何误解：美联储以个人消费支出（PCE）价格指数衡量的 2% 价格稳定目标，是一个坚定且固定的目标。”他指出，美联储偏好的 12 个月 PCE 通胀指标目前为 3.7%，而 6 个月读数为 4.1%。沃什还描述了一个商业投资快速增长的经济体，尤其是在人工智能领域；标普 500 指数成分股企业利润较去年同期增长超过 20%；实际消费者支出在四个季度内增长超过 2%。失业率仍为 4.1%。

美联储面临 9 月决议，市场信号不一

沃什拒绝承诺采取具体政策行动，并表示：“我今天站在这里，承诺的是一种纪律，而不是一个决定。”美联储无意在 9 月 16 日会议前数周向市场提供前瞻性指引。CME 期货以 57% 的概率支持加息，而预测市场 Polymarket 和 Kalshi 则以 52% 的概率小幅押注维持不变。通胀和就业报告具有重要影响，可能在美联储官员于 9 月中旬开会前左右最终结果。

常见问题

根据 CME FedWatch，9 月 16 日美联储加息的当前概率是多少？

CME 的 FedWatch 工具显示，9 月 16 日加息 25 个基点的概率为 57%，这将使联邦基金利率目标区间升至 3.75%-4%。在美联储主席沃什发表杰克逊霍尔演讲后，该概率从 8 月 21 日的 39.9% 上升至 8 月 28 日的 57%。

美联储主席沃什在杰克逊霍尔谈及通胀时说了什么？

沃什强调，美联储 2% 的通胀目标是一个“坚定且固定的目标”，并援引当前 PCE 通胀数据称，12 个月读数为 3.7%，6 个月读数为 4.1%。他还指出，短期利率仍是美联储控制通胀的主要工具。

预测市场与 CME FedWatch 对 9 月美联储决议的看法有何不同？

Polymarket 和 Kalshi 均显示维持不变的概率为 52%，加息的概率为 48%，形成近乎均分的局面。这与 CME FedWatch 显示的 57% 加息概率形成对比。Polymarket 的相关合约交易额已超过 6660 万美元，Kalshi 的 9 月美联储市场交易额则超过 2380 万美元。