未来资产在香港推出代币化备兑看涨期权 ETF

Mirae Asset资产管理公司的香港实体于27日与Citi及数字资产平台OSL合作，为Global X HSCEI Covered Call Active ETF推出代币化份额类别。这标志着Mirae Asset首次将其直接管理的基金代币化，其中每枚代币与一份基金份额一一对应，使投资者能够以区块链代币的形式持有基金权益。此举将基金代币化的范围从BlackRock、Franklin Templeton和UBS等全球竞争者重点关注的货币市场基金和美国国债，扩展至股票衍生品策略产品。该ETF投资于香港恒生中国企业指数（HSCEI）成分股，同时采取卖出看涨期权策略，截至27日的净资产规模约为3.8万亿韩元。

全球资产管理公司将代币化重点放在货币市场基金和国债上

全球金融机构一直将基金代币化工作集中在低波动性、现金等价物产品上。Franklin Templeton旗下的Franklin OnChain U.S. Government Money Fund成为首只使用公有区块链作为官方股东登记簿和交易记录系统的美国注册共同基金，并将基金份额以数字代币形式表示。BlackRock推出了BUIDL，这是一只投资于美国国债和现金等价资产的代币化基金，使传统金融产品能够在区块链基础设施上持有和转移。UBS Asset Management推出了基于Ethereum的代币化货币市场产品uMINT。在香港，CSOP Asset Management与HSBC合作，为一只港元货币市场基金ETF增加代币化份额类别。这些项目的共同特征是，代币化目标主要是货币市场基金或美国国债——这些产品波动性低且具有类似现金的特征，便于在区块链生态系统内进行托管、产生收益，以及用于支付、抵押和资产转移。

Mirae Asset在香港将备兑看涨ETF代币化

Mirae Asset选择备兑看涨ETF作为代币化目标，使其做法区别于竞争者以现金类资产为重点的策略。Global X HSCEI Covered Call Active ETF于2024年推出，将对香港恒生中国企业指数成分股的投资与卖出期权策略相结合。代币化份额类别被加入这只现有的传统ETF中，该ETF截至27日的净资产规模约为3.8万亿韩元。代币化份额类别不会改变基金的底层资产或投资策略，而是通过采用基于区块链的架构，改变基金份额的持有和转移方式。在该项目中，Citi提供托管、基金行政管理、投资者登记和份额转移支持，而OSL则通过其数字资产平台提供接入服务。这一基础设施安排为未来扩展至24小时交易、碎片化投资，以及与其他数字资产整合并用于支付和抵押，创造了可能。

韩国国内市场仍处于概念验证阶段

在韩国，尚无资产管理公司将其直接管理的基金代币化并面向零售投资者进行商业销售。Shinhan Asset Management近期启动了一项概念验证，拟采用这样的结构：海外机构投资者购买韩元超短期债券基金，随后将基金份额以代币形式发行和分销，但该项目仍处于技术验证阶段，其前提是面向离岸市场，而非推出实际产品。此前，釜山监管沙盒中的一项试点涉及通过区块链分销房地产基金受益凭证，但这属于监管例外下的有限业务。Mirae Asset在香港为其直接管理的ETF推出代币化份额类别，代表韩国国内资产管理行业向前迈出了一步。该项目与Mirae Asset Group收购Korbit后的数字资产战略相衔接，为将传统金融产品的创设与数字化分销连接起来奠定了基础。这与董事长Park Hyeon-joo的“Mirae Asset 3.0”愿景一致——不仅仅是运营一家加密货币交易所，而是将Mirae Asset的核心资产管理和证券业务迁移至基于区块链的金融基础设施之上。一位金融业人士表示，华尔街从货币市场基金和国债起步，而Mirae Asset则通过备兑看涨ETF将代币化范围扩大至一般投资产品，并指出未来的竞争将围绕谁能最高效地将现有金融产品置于区块链之上，并连接发行、分销和结算展开。

常见问题

Mirae Asset于27日推出了什么？
Mirae Asset资产管理公司的香港实体于27日与Citi及OSL合作，为Global X HSCEI Covered Call Active ETF推出代币化份额类别。这代表着Mirae Asset首次将其直接管理的基金代币化。

Mirae Asset的代币化方式与全球竞争者有何不同？
BlackRock、Franklin Templeton和UBS将代币化工作集中在货币市场基金和美国国债上，而Mirae Asset则将一种结合香港恒生中国企业指数成分股投资与卖出期权策略的备兑看涨ETF代币化，将代币化范围从现金等价物产品扩展至一般投资产品。

韩国国内市场的基金代币化处于什么状态？
尚无韩国资产管理公司将其直接管理的基金代币化并面向零售投资者进行商业销售。Shinhan Asset Management正在为离岸机构投资者开展概念验证，但该项目仍处于技术验证阶段，而非实际产品推出阶段。