韩妆ETF因韩元走强下跌逾10%，但仍持续有资金流入

韩国化妆品股票型 ETF 在 8 月 31 日至 9 月 4 日当周下跌超过 10%，原因是国内外汇供应改善，导致韩元兑美元汇率下降。根据 KOSCOM 于 9 月 6 日发布的数据，TIGER Cosmetics 下跌 11.11%，SOL Cosmetics TOP3 Plus 下跌 10.82%，HANARO K-Beauty 下跌 10.40%。9 月 4 日，韩元升值至 1,345.0 韩元兑 1 美元，为 2024 年 10 月 8 日以来的最低水平；相应的韩元兑美元汇率则降至该水平，引发了市场对出口依赖型化妆品公司盈利的担忧。尽管价格下跌，资金流入仍然强劲，分析师指出，扩大的出口动能可能抵消汇率阻力。

化妆品 ETF 录得两位数跌幅，韩元走强

在 8 月 31 日至 9 月 4 日当周，三只国内化妆品 ETF 均录得超过 10% 的跌幅。TIGER Cosmetics 下跌 11.11%，SOL Cosmetics TOP3 Plus 下跌 10.82%，HANARO K-Beauty 下跌 10.40%。个别化妆品股票也大幅走弱：Dalba Global 下跌 16.93%，Pharma Research 下跌 16.25%，APR 下跌 14.63%，Cosmeca Korea 下跌 12.61%，Korea Cosmetics Manufacturing 下跌 11.70%。其他显著跌幅还包括 Witch Factory（-10.51%）、Silicone2（-9.94%）、Korea Kolmar（-9.83%）和 Cosmax（-9.08%）。

韩元升值与获利回吐推动股票调整

ETF 下跌源于市场对出口占比较高的化妆品公司盈利的担忧，因为韩元走强。9 月 4 日，首尔外汇市场上的韩元兑美元汇率降至 1,345.0 韩元兑 1 美元，为 2024 年 10 月 8 日以来的最低水平。与 7 月 1 日 1,599.2 韩元的峰值相比，这一数值下降了 15.89%。获利回吐也加剧了跌势，因为化妆品 ETF 年初至今已录得强劲涨幅：SOL Cosmetics TOP3 Plus 上涨 53.39%，TIGER Cosmetics 上涨 39.77%，HANARO K-Beauty 自年初以来上涨 34.79%。韩国投资证券研究员 Kim Myung-joo 表示：“由于宏观经济不确定性，化妆品行业股价随市场一同调整。”他指出：“给出保守第三季度和第四季度指引的 Dalba Global，以及美国销售敞口较高、对汇率敏感的 APR，经历了比市场更大的调整。”

尽管价格疲软，基金资金流入仍然强劲

尽管价格下跌，最近一周的资金流入仍然强劲。TIGER Cosmetics 净流入 345 亿韩元，SOL Cosmetics TOP3 Plus 获得 189 亿韩元，HANARO K-Beauty 净流入 11 亿韩元。在此期间，TIGER Cosmetics 和 SOL Cosmetics TOP3 Plus 的净流入额分别在所有 ETF 中排名第 12 位和第 24 位。持续的资金流入表明，尽管存在汇率担忧，投资者仍预计市场将维持长线上行趋势，这一预期由持续的出口增长动能推动。

出口增长与市场扩张支撑长线前景

根据韩国产业通商资源部发布的 8 月进出口趋势报告，8 月化妆品出口额达到 13.1 亿美元，较去年同期增长 52.1%。1 月至 8 月累计出口额为 79 亿美元，增长 29%。证券分析师认为，积极的出口催化因素将抵消韩元升值带来的影响。Eugene Investment & Securities 研究员 Lee Hae-ni 表示：“截至上月的出口表现反映出化妆品基本实力确实有所增长，但 9 月至 10 月的出口数据将好于 8 月，因为其中包括黑色星期五相关的出货量。”Lee 补充道：“从今年下半年持续到明年，将有许多催化因素，包括现有 SKU 的销售持续增长、已经在海外运营的品牌推出新 SKU、美国线下业务扩张，以及进入欧洲市场时初始出货量增加。”

常见问题

韩国化妆品 ETF 为什么在 9 月初下跌？

韩国化妆品 ETF 在 8 月 31 日至 9 月 4 日期间下跌超过 10%，主要原因是韩元兑美元升值，引发了市场对出口依赖型化妆品公司盈利的担忧。9 月 4 日，韩元兑美元汇率降至 1,345.0 韩元兑 1 美元，为 2024 年 10 月 8 日以来的最低水平。年初至今大幅上涨后的获利回吐也加剧了跌势。

韩国 8 月化妆品出口数据是多少？

根据韩国产业通商资源部的数据，8 月化妆品出口额达到 13.1 亿美元，较去年同期增长 52.1%。1 月至 8 月累计出口额为 79 亿美元，同比增长 29%。