韩国投行市场在中秋节假期后加速推进并购交易和首次公开募股

韩国投资银行市场在秋夕假期后进入关键阶段，包括 Lotte Insurance、Haitai HTB、Homeplus 和 JoongAng Ilbo 在内的重大并购交易将在年末前推进至下一阶段。据 IB 行业消息人士 25 日透露，随着卖方和投资者努力缩小预期价格与实际交易价格之间的差距，这些交易将迎来关键节点。随着多宗 IPO 也集中进入 10 月机构询价日程，定价协调成为第四季度 IB 市场的核心变量。

JKL Partners 通过 Samjong KPMG 推进 Lotte Insurance 公开出售

JKL Partners 目前正与 Samjong KPMG 合作推进 Lotte Insurance 的公开出售，后者担任出售顾问。由于与新韩金融集团的独家谈判因价格差异破裂，该流程转为竞价。IB 行业内讨论的交易价格约为 1 万亿韩元。关键在于金融公司等潜在候选方是否会实际参与竞标，从而形成竞争性结构。

Haitai HTB 携两家入围候选方接近最终竞标

LG Household & Health Care 旗下饮料子公司 Haitai HTB 正接近最终竞标。MegaMGC Coffee 和 Godo Partners 入围并完成了尽职调查。据悉，卖方预期价格约为 3000 亿韩元。市场关注点在于，买方将在定价中多大程度上计入 Gala-maneun-bae、Bongbong 和 Coco Palm 等产品的品牌价值，以及独立后的增长潜力。

Homeplus 再出售聚焦交易结构，潜在买家达 50 家

对于 Homeplus 再出售而言，交易结构设计被认为比寻找买家更为关键。出售顾问 Samil PwC 已向约 50 家国内外战略投资者和财务投资者发送项目简介。基础资产包包括大型零售门店、总部和线上业务，并可选择剥离部分业务或资产。鉴于交易需要同时承担收购价和正常化营运资金，如何将财务能力与收购范围相匹配，预计将决定交易成败。在此前两次出售尝试失败的情况下，假期后最终会有多少实际买家出现也备受关注。

六方在重整程序下提交 JoongAng Ilbo 意向书

目前正在进行企业重整的 JoongAng Ilbo 出售将从 10 月起加速。六方提交了意向书：Orion、Daou Technology、Global SIA、OK Financial Group、E-Broadcasting（Sampro）和 Geumbo Development。这些候选方完成尽职调查后，将进入最终竞标。在这宗涉及重整企业经营权的交易中，各候选方在尽职调查后的收购价格和交易结构预计将成为变量。

多家公司安排 10 月 IPO 询价

IPO 市场在假期后也安排了密集日程。继 Ellis Group 之后，包括 DTS、Dabio、Ucast、T&E Korea、Creates 和 Lableup 在内的多家公司将进行 10 月机构询价和申购。一位 IB 行业人士表示：“归根结底，关键是‘发行价预期’，而不是申购竞争率。”他补充道：“年末 IPO 市场氛围将取决于机构投资者在多大程度上接受高于预期发行价区间上限的估值。”该人士还表示：“假期后，已经在市场上的交易将进入确认实际价格的阶段。”他指出：“并购收购价格和 IPO 发行价格——具体来说，也就是投资者愿意接受的水平——将决定年末交易市场的方向。”

常见问题

Lotte Insurance 公开出售的预期交易价格是多少？
IB 行业内讨论的交易价格约为 1 万亿韩元，JKL Partners 正与 Samjong KPMG 合作推进公开出售，后者担任出售顾问。

哪些公司提交了 JoongAng Ilbo 的意向书？
六方在 JoongAng Ilbo 重整程序下提交了意向书：Orion、Daou Technology、Global SIA、OK Financial Group、E-Broadcasting（Sampro）和 Geumbo Development。

Homeplus 联系了多少家潜在买家进行再出售？
出售顾问 Samil PwC 已为 Homeplus 再出售向约 50 家国内外战略投资者和财务投资者发送项目简介。