Cboe SPX 期权独家授权锁定至 2051 年，代币化合约进入探索阶段

Cboe Global Markets（芝加哥期权交易所）与 S&P Dow Jones Indices（标普道琼斯指数）宣布，将标普 500 指数期权的独家授权协议延长至 2051 年，延长期限为 25 年。协议中，双方还明确将代币化期权合约列为潜在合作探索领域，但尚未披露相关区块链技术、结算模式、交易结构或上线日期。

Cboe-S&P DJI 25 年授权协议的主要条款：2026 年费率维持不变，2027 年新条款生效

双方的合作始于 1983 年 SPX 期权首次推出。此次协议的核心条款包括：

独家交易权延长：Cboe 将继续拥有 SPX 期权的独家交易权，期限延长至 2051 年

2026 年费率不变：现行特许权使用费条款在 2026 年维持不变

2027 年新条款生效：修订后的授权条款将于 2027 年开始生效

财务影响轻微：Cboe 预计，此次调整对净收入增长的影响微乎其微

代币化探索空间：协议为两家公司探索代币化期权合约提供了框架

Cboe CEO Craig Donohoe 表示，该协议为公司旗下 SPX 和 VIX 业务带来了“确定性和连续性”，也为公司开发新兴技术产品提供了更多时间。

SPX 期权业务规模：2025 年合约量达 9.706 亿份，同比增长 25%；日均交易量 390 万份，连续第四年创下新高

根据协议公告随附的数据，SPX 期权在 2025 年的业务表现持续强劲：合约总数达 9.706 亿份，较上年增加 25%；日均交易量达 390 万份合约，连续第四年创下年度新高。市场对授权协议延长的消息反应积极，消息公布后，Cboe 股价在盘前交易中上涨 6.6%，反映出投资者对长期收入确定性的积极评估。

代币化期权探索：区块链技术与结算模式尚未披露，SEC 提议修改代币化证券规则但未涉及期权

Cboe 和 S&P DJI 在协议中将代币化期权合约列为潜在合作领域，但截至报道时，两家公司均未披露任何产品备案文件、区块链技术选型、结算模式或上线日期，代币化计划仍处于探索初期。

在行业背景方面，洲际交易所（ICE，NYSE 母公司）已支持 tZERO 开发用于代币化证券的受监管基础设施，并正与 tZERO 合作开发与 NYSE 相关的代币化证券平台；SEC 近期也提议修改过户代理机构相关要求，涵盖分布式账本记录和代币化证券，但该提案并未涉及代币化期权，也未批准任何 Cboe 产品。

常见问题

Cboe 与 S&P DJI 的 SPX 期权授权协议延长了多久，财务条款有何变化？

根据公告，授权协议延长至 2051 年，延长期限为 25 年；2026 年的特许权使用费条款维持不变，修订后的新条款将于 2027 年开始生效。Cboe 表示，此次调整对净收入增长的影响微乎其微。

Cboe 探索代币化期权合约的进度如何，具体细节是否已公布？

截至报道时，Cboe 和 S&P DJI 均未披露代币化期权的产品备案文件、区块链技术、结算模式或上线日期；两家公司仅表示，代币化期权是其根据扩展协议可能探索的领域之一，相关计划仍处于初步探索阶段。

2025 年 SPX 期权的交易量和合约数达到什么水平？

根据协议公告提供的数据，2025 年 SPX 期权合约总数达 9.706 亿份，较上年增加 25%；日均交易量达 390 万份合约，连续第四年创下年度新高。