在收益率上升、相关性发生转变之际，美国资产管理公司力推债券。

美国资产管理公司正鼓励投资者重新考虑债券。此前，2022 年美联储加息导致股票和债券同时下跌，削弱了投资者的信心。Halbert Hargrove 联席首席投资官 Brian Spinelli 表示，最大的挑战在于心理层面，因为投资者仍受近零利率时期的记忆影响，尽管当前的收益率环境与过去 15 年截然不同。Reuthold Group 的分析数据显示，今年是自 2021 年以来股票和债券价格首次朝相反方向变动，恢复了传统 60-40 组合结构背后的基本原则。

今年的债券抛售降低了现有债券持有者的回报，但也为资产管理公司向投资者展示更高债券收益率创造了机会。据《华尔街日报》报道，股票与债券相关性的变化支持 60-40 组合结构：一种资产上涨时，另一种资产下跌，从而降低整体波动性。

债券基金资金流入创 2021 年以来最高水平

市场情绪显示出逆转迹象。据 Morningstar 数据，今年迄今流入债券基金的资金已经超过 2021 年以来任何一年的全年累计流入总额。

来自北卡罗来纳州夏洛特市的退休夫妇 John Ridilla 和 Sue Seeling-Ridilla 调整了投资组合，将固定收益资产（包括美国国债和存单）的占比从几年前的仅 20% 提高至约 80%。Ridilla 解释说，这对夫妇每年从债券利息和社会保障福利中获得约 20 万美元，远高于每年 9 万美元的支出。Ridilla 补充称，随着收益率持续上升，他们正在考虑将部分股票持仓转为美国国债，依靠每半年获得的利息支付维持生活。

资产管理公司建议投资短期和中期债券

大多数资产管理专业人士建议投资短期和中期债券，而非长期债券。Trajan Wealth 首席投资官 David Bush 投资了期限为 3 至 5 年的债券。他认为，对于那些将大量现金存放在货币市场基金中的投资者而言，这些债券是不错的替代选择，可以让他们锁定更高的利率。

Schwab 金融研究中心固定收益研究与策略总监 Collin Martin 解释说，投资者可以采用债券阶梯策略，即分散投资于多只到期日错开的债券。Martin 表示，尽管债券投资始终伴随着价格下跌风险，但当前形势提供了近 20 年来未曾见过的收益率水平。

人工智能集中度引发同步性担忧

一些专家警告称，股票和债券中过度依赖人工智能相关公司，增加了这两类资产同步波动的风险。

根据 Apollo Global Management 的数据，标普 500 指数中的前 10 家公司主要集中在科技和人工智能领域，占整个指数的 40%。此外，今年发行的投资级债券中，有 49% 来自人工智能相关公司。

Wilsey Asset Management 首席投资官 Brent Wilsey 强调，有必要对投资组合的两个方面进行分散化配置。Wilsey 解释说，对食品或运输等能够在任何情况下实现增长的稳健、抗风险公司进行保守投资，应该不会造成重大问题。

常见问题

美国资产管理公司正在向投资者传达什么有关债券的信息？
美国资产管理公司正鼓励投资者重新考虑债券，理由是当前收益率较高，并且股票与债券之间的负相关性自 2021 年以来首次恢复，这支持传统的 60-40 组合结构。

专业人士建议采用什么债券策略？
大多数资产管理专业人士建议投资期限为 3 至 5 年的短期和中期债券，而非长期债券；一些人还建议采用债券阶梯策略，分散投资于多只到期日错开的债券，以便在管理风险的同时锁定更高利率。