Meta 股价在 2026 年第三季度因 Muse AI 的发布而上涨 29%，但分析师警告称其变现速度缓慢

Meta Platforms 股票在 2026 年第三季度上涨近 29%，创下该公司两年多来最强劲的季度表现，主要受 9 月涨势推动。此前，Meta 推出了个人 AI Agent“​​Muse”。该股 9 月收于 725.18 美元，较 2025 年 8 月创下的 790 美元历史收盘高点低约 8%。Needham 分析师 Laura Martin 周四维持对 Meta 股票的“持有”评级，理由是该公司新产品历来存在变现延迟的问题，这是一个主要担忧，尽管 Muse 在上线前三周吸引了约 500 万次下载。

Meta 的大部分涨幅来自 9 月。当时，Muse 上线后股价飙升约 27%。该 AI Agent 可以代表用户发送电子邮件、购物和预订旅行。Meta 随后推出了搭载 AI 的新款智能眼镜。在“七巨头”大型科技股中，只有微软表现更好，第三季度上涨约 38%。

Needham 分析师维持 Meta 股票“持有”评级，理由是对变现的担忧

周四，Needham 分析师 Laura Martin 重申对 Meta 股票的“持有”评级，但未设定目标价。Martin 指出，Meta“显然已经从元宇宙转向个人 AI Agent，而‘Muse’处于核心位置”。她确认，Muse 在 9 月 8 日至 30 日期间获得了约 500 万次下载，并在美国和加拿大的免费应用排行榜上名列前茅。

Martin 的主要担忧集中在回报时间表上。她写道，该公司“在新产品变现方面出了名地缓慢”。据 Martin 称，Muse 是免费的，Meta 已表示不会将对话和数据与其广告业务共享，“这表明其变现能力较低”。Meta 上月底推出的企业平台获得了市场的负面反应。Morningstar 分析师表示，向企业领域转型“尚未得到验证，因为消费产品仍处于公司的核心位置”。

Meta 在 Instagram 和 WhatsApp 上的历史变现时间线

Meta 于 2012 年以 10 亿美元收购 Instagram，并于 2013 年底在那里投放首批广告。WhatsApp 于 2014 年以 190 亿美元的交易被收购，直到 2025 年 6 月才开始投放广告，时间已超过十年。Facebook 自身在 2012 年上市时，移动广告收入也很少。

一些重大押注仍未带来回报。Meta 于 2014 年以 20 亿美元收购了虚拟现实公司 Oculus。其 Reality Labs 部门负责公司的元宇宙业务，此后已累计亏损超过 800 亿美元。

亚马逊封锁 Muse AI，资本支出面临风险

Needham 估计，Meta 今年的资本支出将超过 1350 亿美元，现金流出将超过现金流入。该分析师指出，眼镜等硬件的利润率通常低于 Meta 的软件业务。

Martin 指出，Muse 通过在其他公司的网站和应用上代用户执行操作来运行，而 Meta“无法控制 Muse 成功所需的终端”。亚马逊最近禁止 Muse 在其网站上购物。Martin 担心，许多“现有平台可能拒绝让 Meta 绕过消费者关系”。她补充说，如果更多大型商业、旅游、金融或媒体平台限制访问，Muse 的“可服务市场和经济效益可能小于我们的预期”。

竞争也正在到来：OpenAI 于本周早些时候推出了自己的自主 AI Agent。

华尔街共识仍为“强烈买入”，而散户情绪转为中性

Needham 的分析师目前属于华尔街少数派。根据 Koyfin 数据，63 位分析师的共识评级为“强烈买入”，其平均目标价意味着较上一收盘价约有 9.5% 的上涨空间。

散户交易者变得更加谨慎。在 Stocktwits 上，过去一个季度，对 Meta 的情绪从“看涨”转为“中性”。消息量略有下降，但同期该股的关注者数量上升了 2.2%。这种谨慎情绪出现之际，宏观背景较为艰难：美联储在 9 月份上调利率，这是自 2023 年以来的首次加息；与此同时，伊朗冲突推高了油价，通胀仍处于高位。

Meta 将于 10 月 28 日公布第三季度财报

Meta 将于 10 月 28 日在市场收盘后公布第三季度业绩。投资者将关注 Muse 将如何为 Meta 带来收入，以及资本支出计划是否会发生变化。

常见问题

Meta 股票在 2026 年第三季度表现如何？
Meta Platforms 股票在 2026 年第三季度上涨近 29%，创下该公司两年多来最强劲的季度表现。大部分涨幅来自 9 月，当时 Muse 这款个人 AI Agent 上线后，股价飙升约 27%。该股 9 月收于 725.18 美元，较 2025 年 8 月创下的 790 美元历史收盘高点低约 8%。

尽管 Muse 取得成功，为什么 Needham 分析师 Laura Martin 仍对 Meta 股票持谨慎态度？
Needham 分析师 Laura Martin 周四维持对 Meta 股票的“持有”评级，理由是该公司历来“在新产品变现方面出了名地缓慢”。她指出，Muse 是免费的，Meta 已表示不会将对话和数据与其广告业务共享，“这表明其变现能力较低”。Martin 还指出，WhatsApp 于 2014 年被收购，但直到 2025 年 6 月才开始投放广告，时间已超过十年。

据 Needham 分析师称，Muse AI 面临哪些风险？
Martin 指出，Muse 通过在其他公司的网站和应用上代用户执行操作来运行，而 Meta“无法控制 Muse 成功所需的终端”。亚马逊最近禁止 Muse 在其网站上购物。Martin 担心，许多“现有平台可能拒绝让 Meta 绕过消费者关系”，这可能限制 Muse 的可服务市场和经济效益。