MSCI韩国指数审查：无新增纳入成分股，LG Uplus面临剔除风险

包括 GS 和 Samsung E&A 在内的 7 只韩国股票仍是 11 月 MSCI 韩国指数再平衡的候选股，但据 9 月 30 日金融业消息人士透露，它们的市值均未达到门槛。下半年韩国国内股票的跑输表现，导致年内最后一次 MSCI 韩国指数审查没有可行的新纳入成分股。同时，LG Uplus 和 Yuhan Corporation 已进入剔除风险区，其市值低于估算的剔除门槛。MSCI 每年 2 月、5 月、8 月和 11 月进行季度指数审查，成分股变更会显著影响韩国市场的股价和资金流入。

7 只候选股未达到 13.3 万亿韩元市值门槛

GS、Samsung E&A、LS、Jusung Engineering、ISU Petasys、Samsung Securities 和 Coway 被确定为 11 月 MSCI 韩国指数审查的潜在纳入候选股。7 只股票均满足自由流通市值要求，但未达到总市值门槛。Hana Securities 估计，截至前一个交易日，纳入门槛为 13.3259 万亿韩元。候选股与该基准线之间的差距从最低 22.6% 到最高 46.1% 不等。尽管满足流动性要求，但股价长期疲弱导致候选股的总市值缩水，使这一群体低于纳入门槛。

LG Uplus 和 Yuhan Corporation 进入剔除风险区

LG Uplus 面临剔除风险，其自由流通市值比估算的剔除门槛低 47.0%。Yuhan Corporation 的总市值比剔除门槛低 9.3%。娱乐股 Hybe 也被列为剔除候选股，但目前仍高于市值和自由流通市值门槛，因此更有可能留在指数中。如果现有成分股被剔除却没有新股纳入，那么在满足流动性要求的股票中，绝对市值最高的股票可能填补空缺。这一情形为 GS 和 Jusung Engineering 潜在纳入指数留下了空间。

10 月确定 MSCI 审查基准日，11 月 30 日进行再平衡

MSCI 将从 10 月最后 10 个交易日中选择一天作为本次审查的基准日。修订后的指数将于 11 月 30 日进行再平衡，并自 12 月 1 日起生效。在最近一次 8 月审查中，LG Innotek 被纳入，而 HLB、LG Display、POSCO International 和 Samsung Epis Holdings 被剔除。从审查公告前一天到再平衡日，LG Innotek 上涨了 6.3%，而被剔除的 4 只股票同期平均下跌 7.5%。Samsung Securities 研究员 Kim Dong-young 表示，随着市场波动率显著低于峰值水平，目前利用 MSCI 事件实施 alpha 策略是有用的，并补充称，有必要在 11 月审查的纳入与剔除基准日前后监测相关股票的价格走势。

常见问题

11 月纳入 MSCI 韩国指数的市值门槛是多少？
Hana Securities 估计，截至 9 月 30 日，纳入门槛为 13.3259 万亿韩元。7 只候选股均比这一门槛低 22.6% 至 46.1%。

11 月 MSCI 韩国指数变更何时生效？
MSCI 将从 10 月最后 10 个交易日中选择基准日，于 11 月 30 日进行再平衡，并自 12 月 1 日起实施修订后的指数。