币搜网报道：
比特币进入熊市的可能性似乎越来越大，此前出现了“死亡交叉”形态，这一技术指标历来与价格持续下跌相关。11月16日，50日简单移动平均线（SMA）……
（比特币） 这是自 2024 年 1 月以来首次出现这种情况，证实了市场情绪的看跌转变。这种模式曾在之前的比特币周期（例如 2014 年、2018 年和 2022 年）中出现，每次都预示着 64%-77% 的跌幅。价格 跌至 80,500 美元，突破关键支撑位，打破了宏观上升趋势。
技术故障加剧了整体市场的脆弱性。
比特币收盘价跌破了其 50 周指数移动平均线 (EMA)，加密货币分析公司 Rekt Capital 曾强调，这一水平对于维持牛市结构至关重要。Rekt Capital 在 X 上指出：“当宏观趋势发生变化时，牛市结构就会失效。” 的 尽管价格短暂反弹至 87,000 美元附近，但仍未能守住 EMA 水平。与此同时，链上数据显示，短期持有者已实际损失 8 亿美元。 反映出极度的悲观情绪。
宏观因素进一步加剧了抛售潮。美联储在降息问题上的暧昧态度——
12 月份的降息导致流动性受限，比特币价格与股市一同下跌。BitMEX 创始人 Arthur Hayes 警告称，如果美国国债收益率接近 5%，全球市场回调 10% 至 20%，比特币价格可能跌至 8 万至 8.5 万美元。他将比特币比作法币流动性的“自由市场风向标”。 政策制定者进行干预以稳定市场。
机构投资者情绪也转为看跌。11月份ETF资金流出超过35亿美元，其中贝莱德、先锋集团和富达减持了MicroStrategy（MSTR）的仓位，MSTR是比特币的重要替代资产。由于基金对冲加密货币疲软风险，MSTR持有的比特币价值从2025年第三季度的363亿美元降至309亿美元。
与此同时，交易所数据显示，德里比特的看跌期权占据主导地位。 80000 美元行权价的未平仓合约量为 2022 年初以来最大的看跌仓位。
尽管技术面十分糟糕，但一些分析师仍然保持谨慎乐观。 加密货币评论员彼得·安东尼认为，每一次反弹都被贴上了“死猫反弹”的标签，但他预计随着短期清算的减少，价格可能会上涨至 10 万至 11 万美元。“死猫反弹是假的，”他在 X 上写道。
在近期市场下跌中遭受损失的投资者会等待时机再入场。同样地， 比特币相对于纳斯达克指数的相对表现已达到 70%，为 2024 年 7 月以来的最高水平，但将当前价格描述为长期投资者的“强力相对买入”。
未来的走势取决于关键价位。直接支撑位在 82,000 美元至 84,000 美元之间，如果跌破该支撑位，则可能下探至 74,000 美元，即 2025 年 4 月的低点。
92,000美元至94,000美元（61.8%斐波那契回撤位）的阻力位以及106,000美元的200日均线将考验市场的决心。Citadel Securities对Kraken的2亿美元投资以及贝莱德参与比特币ETF表明，机构投资者对比特币的接受度依然很高，尽管短期内市场波动可能较大。 .
由于市场面临宏观经济不确定性和技术脆弱性，比特币的走势仍然不明朗。尽管反弹至 10 万至 11 万美元并非不可能，但分析师警告称，要实现持续复苏，美联储需要转向宽松政策，市场风险偏好也需要重振。就目前而言，对于长期投资者来说，比特币的建议是“持有”。
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