NuScale股票在$750M Q2营收公布后注册$75K ATM发行计划

NuScale Power 于 8 月 11 日注册了一项市场化发行计划，拟出售最多 7.5 亿美元的新股。次日，其股价收于 9.59 美元，下跌 3.03%。根据其 10-Q 文件，此次申报是在公司报告 2026 年第二季度营收为 75,000 美元之后提交的，较上年同期的 810 万美元大幅下降。按当前股价计算，ATM 计划规模约相当于公司市值的 18%，将为现有 4.297 亿股流通股增加约 7800 万股。NuScale 持有 19 亿美元现金和投资，且没有债务。按当前消耗速度计算，公司在 2026 年上半年经营活动中使用的现金为 3.729 亿美元，现有资金可支撑约 2.5 年。该公司是一家处于商业化前阶段的小型模块化反应堆开发商，已获得美国核管理委员会的设计批准，但尚未签署商业订单。

NuScale 报告第二季度营收 75,000 美元及 4750 万美元净亏损

根据公司 10-Q 文件，NuScale Power 2026 年第二季度录得 75,000 美元营收，而上年同期为 810 万美元。上年同期营收来自 Fluor 为罗马尼亚 RoPower 项目开展的 FEED 第二阶段工程工作，该工作于 2025 年底完成。本季度归属于 A 类股东的净亏损为 4750 万美元，即每股亏损 0.13 美元，使上半年累计净亏损达到 9160 万美元。公司的累计亏损达到 8.244 亿美元。管理层将经营现金消耗归因于在技术成熟度、设计成熟度、组织扩张和供应链准备方面的投入。

公司注册 7.5 亿美元市场化股票出售计划

根据公司 8-K 文件，公司于 8 月 11 日注册了市场化股票发行计划，任命 UBS、B. Riley、Canaccord Genuity、Craig-Hallum、Texas Capital Securities 和 Tuohy Brothers 作为销售代理，由公司自行决定出售股票，最高佣金为 2%。按 8 月 12 日 9.59 美元的收盘价计算，7.5 亿美元计划对应约 7800 万股新股，而公司现有流通股为 4.297 亿股（包括 4.104 亿股 A 类股和 1930 万股 B 类股）。公司已在 2026 年上半年筹集 9.845 亿美元股权资金。若按当前股价筹足全部 ATM 额度，股数将增加 18.2%，从 4.297 亿股增至约 5.08 亿股。

NuScale 持有 19 亿美元现金，应对 3.729 亿美元半年度消耗

根据其第二季度 10-Q 文件，截至 6 月 30 日，NuScale 持有 19 亿美元现金、现金等价物和投资，且没有未偿债务。按每股 9.59 美元计算，公司市值约为 41 亿美元，现金相当于股权价值的 46%，即每股约 4.42 美元。公司在 2026 年上半年经营活动中使用了 3.729 亿美元净现金，按这一速度计算，现有资金可支撑约 2.5 年。该股今年以来已下跌 41.2%，较 52 周高点低 83.3%；其股价在 2025 年底一度高于 53 美元。

分析师情景预测：18 美元看涨案例和 4.50 美元看跌案例

该分析为 NuScale 股票提出了三种价格情景：看涨案例为 18.00 美元（较 8 月 12 日收盘价高 88%），基准案例为 10.00 美元（高 4%），看跌案例为 4.50 美元（低 53%）。看涨情景假设公司获得一份已签署且资金落实的商业订单，从设计公司转变为拥有客户和可融资积压订单的企业，从而使市值达到约 77 亿美元。看跌情景假设全部 7.5 亿美元 ATM 额度均被使用，但没有订单落地，同时公司继续以每年 7.5 亿美元的速度消耗现金，使每股净现金降至约 3.74 美元，市场则以略高于净现金的适度溢价为公司股权定价。基准案例反映了当前市场对公司的定价，即约 41 亿美元，其中包括 19 亿美元现金和监管批准带来的价值。

TVA 购电协议讨论及 RoPower 项目状态

根据公司披露，NuScale 表示，其正继续与田纳西河谷管理局讨论潜在的购电协议，继续与 Nuclearelectrica 和 RoPower 推进罗马尼亚 Doicești 项目的工作，并已向 Paragon 授予合同，以最终确定 NuScale Power Module 的 HIPS 设计。这些事项均不代表已签署商业订单。该公司拥有唯一一款获得美国核管理委员会批准的小型模块化反应堆设计。RoPower Doicești 项目的最终投资决定将证明 NuScale 模块首次进入建设阶段。

常见问题

NuScale Power 报告的 2026 年第二季度营收是多少？

NuScale Power 报告 2026 年第二季度营收为 75,000 美元，低于上年同期的 810 万美元。上年同期营收来自 Fluor 为罗马尼亚 RoPower 项目开展的 FEED 第二阶段工程工作，该工作于 2025 年底完成，因此本季度没有可比活动。

NuScale 于 8 月 11 日注册的 7.5 亿美元 ATM 计划是什么？

该市场化发行计划允许 NuScale 自行决定通过六家销售代理出售最多 7.5 亿美元的 A 类股票，最高佣金为 2%。按 8 月 12 日 9.59 美元的收盘价计算，这对应约 7800 万股新股，约占 4.297 亿股流通股的 18%。

NuScale 持有多少现金，其消耗率是多少？

截至 6 月 30 日，NuScale 持有 19 亿美元现金、现金等价物和投资，且没有未偿债务。公司在 2026 年上半年经营活动中使用了 3.729 亿美元净现金，按这一速度计算，在新的 ATM 计划之前，现有资金可支撑约 2.5 年。