SK海力士挺过低价股危机，按韩国现行股票退市规则本可能面临退市

SK Hynix 曾以 Hyundai Electronics 的身份经历仙股时期，而如果按照 7 月强化后的现行 KOSDAQ 退市规则，这一时期可能会触发退市。受半导体行业低迷和财务负担影响，公司股价从 2002 年 4 月 29 日至 2003 年 4 月 11 日一直低于 1000 韩元，并于 2003 年 3 月 26 日跌至 135 韩元。如今已成为韩国市值第二大公司的 SK Hynix，在债权人管理和持续投资下存续至今，加剧了有关韩国股票量化门槛是否可能排除具有长期增长潜力公司的争论。

Hyundai Electronics 自 2002 年 4 月起近一年交易价格低于 1000 韩元

据韩国交易所数据，Hyundai Electronics 的收盘价从 2002 年 4 月 29 日至 2003 年 4 月 11 日一直低于 1000 韩元。该股于 2003 年 3 月 26 日跌至 135 韩元。随着经营亏损不断扩大，公司接受债权人共同管理，并实施了 21 比 1 的反向股票拆分。在此期间，市场参与者曾讨论其退市的可能性。

公司在接受债权人管理后于 2003 年第三季度恢复营业利润

Hyundai Electronics 自 2003 年第三季度起恢复营业利润。公司于 2005 年 7 月退出债权人管理。到 2006 年 9 月，股价恢复至 40,100 韩元。SK Group 于 2012 年收购该公司，为强化存储半导体业务奠定了投资基础。随着 AI 行业发展推动高带宽存储器（HBM）市场扩大，公司获得了新的增长动力。

KOSDAQ 于 7 月强化退市规则，设定市值和股价门槛

KOSDAQ 上市维持要求于 7 月得到强化。市值门槛提高至 2000 亿韩元，股价低于 1000 韩元的股票也被纳入新的退市标准。未能连续 30 个交易日满足要求的公司将被列入管理名单。此后，如果公司在 90 个交易日内有连续 45 个或更多交易日未能恢复达标，将被退市。截至 12 日，21 只 KOSDAQ 股票因股价低于 1000 韩元被列入管理名单，另有 4 只股票因市值不足被列入管理名单。

专家呼吁制定超越机械式量化标准的精细化标准

Meritz Securities 研究中心负责人 Lee Jin-woo 表示，该公司当时确实存在财务脆弱性，但挺过了半导体行业的多次危机，最终形成了当前的竞争力。Lee 指出，半导体是一个需要持续投资和存续能力的行业，持续提升竞争力和市场份额才是有效的发展方式。

东国大学工商管理学教授 Lee Jun-seo 表示，为维护 KOSDAQ 市场健康而筛除资不抵债公司的方向是正确的，但在最终阶段，有必要综合审查公司的增长潜力和盈利能力，而不是根据市值或股价等量化条件机械地退市。Lee 表示，需要更加精细化的标准，以防止持续盈利或保持增长潜力的公司被集体逐出市场。

常见问题

SK Hynix 在 Hyundai Electronics 时期的最低股价是多少？

Hyundai Electronics，即如今的 SK Hynix，于 2003 年 3 月 26 日达到 135 韩元的收盘价。当时公司正因半导体行业低迷和财务负担而面临经营亏损。

KOSDAQ 何时强化了针对仙股的退市规则？

KOSDAQ 于 7 月强化了上市维持要求，将市值门槛提高至 2000 亿韩元，并将股价低于 1000 韩元的股票纳入退市标准。未能在规定期限内满足要求的公司将被列入管理名单，并面临潜在退市。

Hyundai Electronics 如何从仙股时期恢复？

Hyundai Electronics 于 2003 年第三季度恢复营业利润，2005 年 7 月退出债权人管理，并在财务重组期间持续投资半导体业务，到 2006 年 9 月股价恢复至 40,100 韩元。