彭博将台湾股市列为 AI 投资领跑者，领先于 KOSPI

彭博社于10月7日（当地时间）将台湾股市视为人工智能投资机会的热门目的地，同时指出韩国KOSPI的吸引力正在下降。该评估指出，除三星电子和SK 海力士之外，韩国的人工智能受益者有限，加上包括单股杠杆ETF危机在内的政策失误，进一步削弱了投资者信心。据彭博社报道，台湾TAIEX指数上季度跑赢KOSPI约23个百分点，创下自2000年以来的最大差距。这一分化反映出台湾对人工智能价值链各环节的全面覆盖——从半导体设计和制造，到封装、网络设备和服务器；相比之下，韩国则主要集中于存储芯片制造商。这一对比凸显了“韩国折价”持续影响该国股市估值的担忧。

美国银行调查显示40%的基金经理增加台湾配置

美国银行于上月4日至10日对87位基金经理开展的一项调查显示，这些基金经理管理的资产总额为2110亿美元，其中40%正在增加台湾股票的配置比例，相比之下，增加韩国股票配置的比例为25%。当被问及哪个市场将从下一轮人工智能周期中受益最多时，35%的受访者选择了台湾，只有5%选择韩国。调查数据量化了机构投资者对台湾更广泛参与人工智能产业的偏好；相比之下，韩国主要通过存储半导体制造商参与人工智能产业。

TAIEX成分股中涨幅翻倍的股票占比达10%，高于KOSPI的4.1%

今年TAIEX成分股中约有10%的股票价格至少翻倍，显著高于KOSPI的4.1%和日本日经225指数的5.7%。彭博社将这一表现差距归因于台湾对人工智能价值链的全面覆盖，涵盖半导体设计、制造、封装、网络设备和服务器等领域。报道称，如果市场对存储半导体上行周期的疑虑加剧，韩国股市仍更容易受到冲击，因为其高度集中于三星电子和SK 海力士。

分析师指出台湾与韩国市场的盈利结构存在差异

M&G Investments Singapore投资组合经理Vikas Pershad表示：“我们看到的差异并不仅仅在于人工智能敞口有多大，还在于支撑这一人工智能敞口的盈利本质是什么。台湾公司的盈利来自销量增长，因此盈利前景上调更为普遍且具有可持续性，而韩国公司近期的盈利则来自价格上涨。”业内专家认为，单股杠杆ETF的推出也是导致KOSPI表现不佳的另一个因素。法国兴业银行策略师Rajat Agarwal在一份报告中评估称，7月启动的去杠杆化已经扩大为韩国股市更广泛的资本流出。

TAIEX远期市盈率为18倍，而KOSPI为5.5倍

据彭博社报道，按未来一年预期盈利计算，台湾TAIEX指数目前的远期市盈率约为18倍。按同一指标计算，KOSPI的远期市盈率约为5.5倍。这一估值差距反映了市场对两地盈利质量和可持续性的不同看法：相比韩国集中于周期性存储芯片价格，台湾多元化的人工智能产业敞口获得了估值溢价。

常见问题

彭博社10月7日如何评价台湾和韩国股票？
彭博社于10月7日（当地时间）将台湾股市视为有前景的人工智能投资目的地，同时表示韩国KOSPI的吸引力正在下降。彭博社指出，台湾全面覆盖人工智能价值链，而韩国则集中于三星电子和SK 海力士；此外，韩国还存在包括单股杠杆ETF危机在内的政策失误。

台湾TAIEX上季度跑赢KOSPI多少？
台湾TAIEX指数上季度跑赢KOSPI约23个百分点。据彭博社报道，这创下了自2000年以来的最大差距。今年TAIEX成分股中约有10%的股票价格至少翻倍，而KOSPI成分股的这一比例为4.1%。

美国银行调查揭示了基金经理怎样的偏好？
美国银行对87位基金经理开展的一项调查显示，这些基金经理管理着2110亿美元资产。调查于上月4日至10日进行，其中40%的基金经理正在增加台湾股票配置，而增加韩国股票配置的比例为25%。当被问及哪个市场将从下一轮人工智能周期中受益最多时，35%的受访者选择台湾，只有5%选择韩国。